Как инвестировать в зарубежные фонды ETF

ETF (Exchange Traded Funds) – инвестиционные фонды, являющиеся участниками фондовых бирж и работающие с базовыми активами (акции, облигации, биржевые товары). Они выпускают собственные акции и продают их инвесторам. Каждая акция включает в себя несколько инвестиционных активов, с которыми работает фонд.

Интересная информация! Первый ETF начал функционировать в 1990 году на фондовой бирже Торонто. Он назывался TIP 35. В Америке первый ETF появился в 1993 году. Он до сих пор торгуется на фондовой бирже Нью-Йорка и носит сокращенное название SPY. Всего в мире работают более 5,5 тысяч ETF.

Особенности работы ETF

• Фонд создает свой собственный диверсифицированный портфель инвестиционных инструментов, перед этим анализируя и проверяя все возможные риски;
• Продает доли своих активов инвесторам в виде акций.

На заметку! ETF и ПИФ имеют похожие принципы работы. Но комиссионные издержки в ETF значительно ниже, чем в ПИФах. Это объясняется тем, что в ПИФах инвестиционная стратегия составляется управляющими фондом. Поэтому часть издержек идет на выплату заработной платы управляющим. А в ETF набор активов определен заранее и составлен с учетом определенного индекса. В ПИФе комиссия может составлять 3%, а в аналогичном ETF – 0,03%.

Процедура выпуска и размещения акций ETF на бирже

Процедура размещения фондов ETF состоит из нескольких этапов:

1. Создание или выбор уже имеющегося индекса, на который будет ориентироваться ETF.
2. Выбор биржи, на которой будет осуществлен листинг акций фонда.
3. Выбор провайдеров, которые будут отвечать за текущее функционирование и управление фондом: составление отчетности, поиск и наем специалистов, проведение текущих расчетов.
4. Создание группы уполномоченных сотрудников, которые будут отвечать за формирование или погашение акций, учитывая спрос на них.

Важно! Управляющая фондом компания рассчитывает только стоимость чистых активов, а реальная цена акций будет формироваться за счет спроса и предложения.

Виды фондов ETF

Виды фондов ETF представлены в таблице:

Важно! Расходы в фондах пассивного управления значительно ниже, чем в ETF с активным управлением. Поэтому на бирже работают в основном фонды пассивного управления, их доля составляет порядка 99%.

Преимущества ETF

Инвестирование в фонды ETF обладает большим количеством преимуществ:

• Надежность – большая часть фондов работает на европейских, американских и российских биржах в соответствии с положениями Директивы о коллективных инвестициях. В Директиве прописаны определенные требования по качеству инвестиционных активов, степени рискованности операций контрагента и некоторые другие.
• Защита от инвестиционных рисков за счет диверсифицированной структуры продуктов фонда. Одна акция ETF дает возможность инвестировать в разные группы активов из разных отраслей и стран.
• Низкие комиссионные расходы и низкий порог вхождения, которые делают ETF доступным способом инвестирования для широкого круга лиц и позволяют вкладываться в качественные продукты с низкими рисками.

На заметку! Приобрести ETF может любой желающий. Однако имеются некоторые ограничения для государственных служащих, которые запрещают им использовать иностранные инструменты инвестирования. К таким служащим относятся: члены совета директоров Центробанка, главы городских округов, местных администраций, депутаты муниципалитетов, сотрудники ФСБ, заместители генпрокурора, военнослужащие, работающие с секретными данными. В каждом ведомстве устанавливается свой список лиц, на которых действует это ограничение.

• Возможность быстрого и легкого отслеживания информации по инвестициям в ETF. Активы ETF торгуются на бирже в виде акций, что позволяет изучать их динамику в течение одного дня. Многие интернет-сайты публикуют ежедневно графики изменений цены акций ETF и предлагают воспользоваться собственными приложениями для смартфонов. Это обеспечивает легкость и доступность работы с инвестиционными инструментами ETF.
• Гарантия сохранения цены на приемлемом уровне. Если в течение дня цена на акции значительно падает или растет, то в конце дня действует арбитражная система, которая возвращает цену акций на уровень, приближенный к стоимости реальных активов.

Недостатки инвестиций в ETF

1. Ограниченность портфеля инвестиций. В индексе могут браться в расчет только акции крупных организаций без учета представителей мелкой и средней капитализации. Это ограничивает возможности роста прибыли.
2. Некоторые ETF сложно продать из-за недостаточного объема торгов. На рынок очень часто выводятся ETF с высокой разницей между ценой спроса и предложения и с низким объемом торгов.

Стоимость акций ETF

Стоимость акций ETF бывает двух видов:

• Расчетная – отношение стоимости всех чистых активов к количеству выпущенных фондом акций.

Пример. Фонд обладает активами, состоящими из акций компании A стоимостью 200 рублей и акций компании B стоимостью 200 рублей. Общая стоимость активов фонда будет составлять 200+200 = 400 рублей. Фонд выпустил 100 акций, стоимость каждой будет равна 400/100 = 4 рубля.

• Рыночная – это реальная цена акций, по которой они торгуются на бирже. Ее регулированием занимаются маркетмейкеры. Они выполняют задачи, связанные с поддержанием определенного объема торгов и спреда.

Доходность акций ETF

Доходность за 12 месяцев определяется как отношение суммы всех выплаченных фондом процентов по акциям и дивидендов за последний год к текущей стоимости активов. Данный показатель выражается в процентах. Он позволяет оценить доходность фонда ETF на текущий момент времени.

Доходность акций фонда можно также отслеживать по индексу, который фонд выбирает для своей работы. Фонды закупают акции тех компаний, которые входят в выбранный ими индекс.

Цены акций компаний привязываются к индексу. По изменениям его значения можно следить за динамикой цен акций: если индекс падает, то и стоимость акций снижается примерно на то же значение, если индекс растет – то стоимость акций увеличивается.

Процедура инвестирования в фонды ETF

Процедура инвестирования в фонды ETF выглядит следующим образом:

• Необходимо ознакомиться с предложениями управляющих компаний, прочитать максимум информации по возможным вариантам, оценить риски и выбрать наиболее выгодный для инвестиций фонд ETF.
• Нужно найти брокера или банк, который работает с управляющей компанией, представляющей фонд. Для этого следует изучить рейтинги, торговые условия, комиссионные вознаграждения, связаться с интересующим брокером.
• Посетить офис, где работает брокер. Подписать все необходимые документы и заключить договор. После этого брокер предоставляет инвестору личный аккаунт и торговую площадку для работы (как правило, QUIK). При этом открывается брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет.

Важная информация! Если инвестор планирует осуществлять долгосрочные инвестиции в ETF сроком более трех лет, то выгоднее открывать индивидуальный инвестиционный счет. При работе с ним можно вернуть 13% НДФЛ от вложений или не уплачивать налог на инвестиционный доход.

• В процессе инвестирования следить за расходами фонда. Биржевые фонды ежегодно опубликовывают годовые проценты их издержек в общей доли активов. Чем ниже процент расходов фонда, тем большую прибыль получит инвестор. Наиболее крупные ETF имеют коэффициент расхода ниже 0,1%.

Справка! Некоторые фонды покупают акции компаний, чья деятельность связана с большими рисками либо акции, которые обращаются на финансовых рынках с более высокими затратами на их обращение. За счет этого увеличивается и коэффициент расхода ETF. Но если сравнивать фонды ETF с разными направлениями, то наибольшую прибыль приносят ETF с меньшим показателем коэффициента расходов.

• Оптимизация инвестиционного портфеля. Инвестирование в ETF будет выгодным капиталовложением в том случае, если портфель инвестиций будет диверсифицирован. Для этого необходимо выбирать фонды разных направлений или активы разных видов: акции, облигации и другие альтернативные инвестиции. Можно покупать акции ETF, чья структура состоит из ценных бумаг компаний различной величины, географического положения, видов деятельности. Это будет способствовать сохранению баланса рисков инвестиционного портфеля.

Риски при использовании инвестиций в ETF

Инвестиции в ETF связаны с определенными рисками. Степень влияния тех или иных рисков зависит от структуры фонда и его направленности.

Основные виды рисков инвестирования в ETF указаны в таблице:

Рекомендации для начинающих инвесторов в фонды ETF

Чтобы определиться с выбором ETF и найти тот, который будет отвечать всем требованиям инвестора и соответствовать его инвестиционной стратегии, нужно придерживаться некоторых рекомендаций.

К ним относятся:

• Следует выбирать только ту отрасль или рынок, которые будут интересны и понятны инвестору. Для этого необходимо иметь общее представление, обладать информацией по прогнозам экспертов и разбираться в тенденциях развития выбранной отрасли;
• Если нет уверенности в стабильности конкретного рынка или экономики в целом, то можно выбрать ETF, ориентированный на самый устойчивый актив – золото. Кроме того, ETF на золото будет освобождаться от уплаты НДС в отличии от прямого инвестирования в драгоценные металлы;

• При выборе фонда ETF следует изучить:
  1. Структуру;
  2. Срок работы на рынке — у надежных фондов он превышает 5 лет;
  3. Ликвидность – средний объем торгов в день должен составлять не менее 300 тысяч акций;
  4. Размер активов в управлении – должен быть не ниже 10 миллионов долларов;
• Большая часть ETF ориентированы на индексы, поэтому имеет смысл ориентироваться на долгосрочное инвестирование;
• Прежде, чем начать работу с инвестиционным инструментом, необходимо разобраться с базовыми понятиями выбранной сферы инвестирования, освоить технический анализ и понять сущность инвестиций (для ETF — уметь анализировать показатели доходности и риска).
• Для более профессиональной оценки инвестиций в ETF и выбора фонда можно прибегнуть к помощи специалиста-консультанта.

Виды ETF в России

ETF в России торгуются только на Московской бирже. Они появились там в 2013 году.

Активы фондов состоят из акций китайских, японских, американских, австралийских компаний, а также еврооблигаций в рублях и долларах, эмитированных российскими компаниями.

Фонды и инвестиционные направления, которые они представляют, показаны в таблице:

На Московской бирже можно приобрести одну акцию ETF, цена акций варьируется от 180 до 4000 рублей за одну единицу.

Влияние санкций на ETF

Инвестиции в ETF – это международный финансовый инструмент, поэтому влияние санкций в отношении России сказывается на их доходности. Однако это влияние слишком неоднозначно. За 5 лет санкционного давления индексы, зависящие от российских акций, показали рекордный рост с 2014 года более, чем в два раза.

ETF, основанные на иностранных индексах, никаким образом не зависят от санкций, применяемых к России.

Риски ограничения доступа российских инвесторов к иностранным активам ETF со стороны зарубежных провайдеров или государства существуют, но они минимальны. В случае возникновения подобной ситуации будет использоваться процедура досрочного погашения и безопасного вывода инвестиционных средств.