Казначейские облигации США: рассказываем просто о сложном
Рыночные ценные бумаги Казначейства США — это долговые инструменты, выпущенные для сбора денег, необходимых для работы федерального правительства. После их приобретения покупателем обязательства по возврату средств исполняются при наступлении срока погашения. При этом, казначейские облигации можно продать за наличные на вторичном рынке в любое время.
Поскольку считается, что такого рода инвестирование характеризуется низким кредитный риском, оно обычно приносит более низкую доходность по сравнению с вложениями путем покупки других ценных бумаг.
Содержание
Где приобрести
Казначейские облигации могут быть приобретены на аукционах, проводимых государством либо на вторичном рынке.
Кто может приобрести ценные бумаги:
- Юридические лица в лице организаций, трастов, корпораций, товариществ;
- Физические лица;
- Корпоративные инвесторы.
Купить облигации Казначейства можно через брокера или финансовое учреждение. Последние обычно приобретают ценные бумаги непосредственно на аукционе.
Типы государственных ценных бумаг и их особенности
В зависимости от того, какой тип долгового документа покупается, инвестору предлагаются различные условия, касающиеся: минимальной суммы покупки, срока жизни, доходности и частоты выплат.
Инвесторы в казначейские облигации с более коротким сроком погашения от 1 до 10 лет и ценные бумаги со сроком жизни до 30 лет получают процентные платежи, известные как купоны, по своим инвестициям. Купонная ставка фиксируется на момент выпуска и выплачивается каждые шесть месяцев.
Другие казначейские ценные бумаги, такие как векселя (со сроком погашения один год или менее) или бескупонные закладные инвестиционные документы, не имеют обычного купона. Вместо этого они продаются со скидкой к их номинальной стоимости.
При этом инвесторы получают полную цену при наступлении срока погашения. Эти ценные бумаги известны как облигации с дисконтом при первоначальном выпуске (OID), поскольку разница между дисконтированной ценой при выпуске и номинальной стоимостью при погашении представляет собой общую сумму процентов, выплачиваемых единовременно.
Таблица 1. Виды ценных бумаг США:
| Тип ценной бумаги | Минимальный номинал, долларов США | Особенности продажи | Срок жизни | Варианты выплаты процентов |
| Казначейские векселя США | 1000 | Скидка | 4, 8, 13, 26 и 52 недели | При наступлении срока погашения. |
| Банкноты Казначейства США | 1000 | Купон | 2, 3, 5, 7 или 10 лет | 1 раз в полгода (по купону), основная сумма долга- при наступлении срока погашения. |
| Облигации казначейства США | 1000 | Купон | 30 лет | 1 раз в полгода, основная сумма долга — при наступлении срока погашения. |
| Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) | 1000 | Купон | 5, 10 или 30 лет | 1 раз в полгода. Основная сумма погашается с поправкой на инфляцию либо выплачивается первоначальная цена ценной бумаги. |
| Ноты Казначейства США с плавающей ставкой (FRN) | 1000 | Купон | 2 года | Ежеквартально на основе ставок дисконтирования по 13-недельным казначейским векселям. Основная сумма долга выплачивается при наступлении срока погашения. |
Пример зависимости цены от доходности к погашению .
При покупке казначейской облигации любые проценты, начисленные с момента последней выплаты, добавляются к покупной цене облигации. В следующий день выплаты процентов инвестор получает ее в полном объеме.
Для расчета суммы, полагающейся к уплате государством, необходимо использовать определенную. формулу.
А = P xr (d / t) / 2, где:
- A = начисленные проценты;
- P = номинальная стоимость;
- r = процентная ставка казначейских облигаций;
- d = количество дней с момента последней выплаты купона;
- t = количество дней в текущем купонном периоде.
Пример: 30-летняя облигация с 5% доходом (основная сумма 1000 долларов) приобретается через 91 день после последней выплаты купона. Текущий купонный период составляет 182 дня.
В таком случае расчет будет выглядеть так:
- A = 1000 x 0,05 (91/182) / 2;
- A = 12,50 долларов США.
Казначейские облигации могут удерживаться до погашения или продаваться. Если облигация удерживается до завершения срока жизни, то основная сумма может быть использована для покупки другой ценной бумаги. Альтернативный вариант предполагает полное погашение.
Проценты по казначейским облигациям освобождены от налогов штата и местных пошлин, но подлежат федеральному налогу.
Заключение
Казначейские облигации — один из самых надежных инструментов для инвестирования в США, так как данные ценные бумаги принадлежат государству, а, значит именно оно несет ответственность за риски. Единственным минусом подобного способа заработка является не очень высокая доходность, которая и оправдывается пониженным кредитным риском.
